Що таке біржа?

Про біржі чули всі, навіть люди, далекі від фінансів і торгівлі. Досить подивитися випуск новин, і, ймовірно, буде згадана інформація, пов’язана з біржею.

Саме звідти надходять новини про чергові економічні кризи або приголомшливі успіхи. Залишилося лише відповісти на питання, що таке біржа і навіщо вона потрібна?

Історія біржі

Не обійтися без історії. Давним-давно все було просто. Біржа — це місце, де велася торгівля. На відміну від ринку, товар фізично там не присутній, що дуже зручно.

Перша товарна біржа

Найперша біржа з’явилася в Нідерландах, у місті Брюгге (зараз це територія Бельгії, а в 16 столітті це були “Нижні землі Габсбургів”). Нідерланди в той час були центром світової торгівлі та найпрогресивним місцем в Європі.

Історія слова “біржа”

Купці з родини Ван дер Берзе (Beurze) запровадили традицію зустрічатися для переговорів і укладання угод в готелі, який їм належав.

Там були кімнати для переговорів, сейфи, і загалом було зручно мати одне місце зустрічей. З того часу місце для укладання торгових контрактів почали називати Huis ter Beurze, “дім Берзе” або просто — Біржа.

Площа Брюгге, де розташовувалася перша біржа в історії

Саме тут, у Брюгге, вперше почали торгувати цінними паперами — векселями (борговими розписками).

Трохи пізніше організація “переїхала” до сусіднього Антверпена, де в неї вже було власне, спеціально збудоване, приміщення.

У 16 столітті близько 40% світової торгівлі зосереджувалося в Антверпені. Але після руйнування міста іспанцями, товарна біржа відкрилася вже в Амстердамі.

Перша фондова біржа

Перша справжня фондова біржа була заснована також в Амстердамі.

Тут уперше почали торгувати не лише товарами, а й державними облігаціями та акціями приватних компаній. А першими акціями в історії були акції Голландської Ост-Індської компанії (VOC – Verenigde Oostindische Compagnie).

Двір першої біржі в Амстердамі

Можливість інвестувати в економіку найбагатшої, розвиненої та прогресивної країни приваблювала капітал із усього світу.

Стрімкий розвиток торгівлі та промисловості Нідерландів дуже швидко перетворив Голландію на економічний центр Європи.

Величезна імперія Габсбургів (яка включала не лише Іспанію, а й землі в Італії, Німеччині, Австрії, Чехії та, звісно, колонії в Америці) отримувала у вигляді податків із цієї крихітної території близько 2 мільйонів дукатів золотом, що складало 40% усіх доходів держави.

Цікаві факти про перші біржі

• Короткі угоди (шорти) вперше з’явилися на амстердамській біржі, так торгували акціями VOC
• Перші біржові індекси також були вигадані голландцями
• Угоди могли укладатися усно. Свідком угоди був біржовий маклер
• Перші біржові зведення почали друкувати в газетах Амстердама
• У 17 столітті з’явився окремий жанр мистецтва “біржовий портрет”. На картинах купці були зображені з акціями VOC
• На біржі було дуже гамірно, тому були вигадані спеціальні жести для спілкування — біржова мова жестів

Ці люди не просто махають руками. Вони укладають угоди.

Правила торгівлі та покарання

Звісно ж, у всі часи знайдуться ті, хто захоче збагатитися за рахунок обману. Але в перших голландських біржах існували суворі правила, за невиконання яких передбачалися покарання. За шахрайство покарання були дуже суворими.

• За зрив угоди — тимчасове позбавлення права торгівлі та вивішування імені на “чорній дошці” біля входу. Повторне порушення — вигнання з гільдії купців, тобто повна заборона на ведення бізнесу
• За спробу маніпуляції ринком за допомогою чуток — від штрафу до в’язниці з конфіскацією майна
• За інсайдерську торгівлю — штраф для трейдерів або позбавлення частки прибутку для капітанів кораблів
• За підробку документів або шахрайство — публічне побиття, клеймо або навіть вигнання з міста

Оскільки всі угоди заносились до біржової книги, тепер ми знаємо, що бажаючих збагатитися нечесним шляхом було дуже мало. Репутація торговця була саме тим капіталом, який цінувався вище будь-якого можливого прибутку від однієї нечесної угоди.

Навіть під час війни з Англією голландська біржа платила за векселями англійцям.

Навіщо потрібна біржа?

Якщо зовсім просто, біржа — це те саме, що ринок або ярмарок, тільки значно більших масштабів і з суворими правилами.

Основна роль біржі — управління торгівлею. Тобто функція біржі — це встановлення правил торгівлі та контроль за їх виконанням.

Коли є чіткі, зрозумілі й, головне, прийняті всіма учасниками правила, знижуються ризики, і бізнес розвивається швидше.

Можливість торгівлі за зразками товарів (не потрібно везти їх покупцеві, як на звичайний ринок) і не надавати товар “тут і зараз” (ф’ючерсні контракти) відкриває великі можливості. Те, що покупця в підсумку не обдурять, гарантує сама торгова площадка.

Виробник може отримати кошти за товар, який ще навіть не вироблений і не поставлений, використати їх на благо свого підприємства.

Так гроші обертаються швидше, не “застрягають” у вигляді товару на складі й знову запускаються в економіку.

Чудовою функцією біржі є встановлення ринкової вартості.

Оскільки продавців і покупців завжди достатньо багато, вартість чого б то не було швидко встановлюється відповідно до закону попиту і пропозиції.

У разі спорів вона стає не лише місцем торгівлі, а й арбітром.

Чим торгують на біржі?

На біржі може торгуватися (котируватися):

• товар (товарна біржа)
• цінні папери (фондові)
• гроші (валютна)
• майбутні контракти (ф’ючерсна)

Але незалежно від виду товару, завжди є обмеження щодо допуску учасників. Щоб вести торги на біржі, потрібно відповідати її вимогам.

Це суспільство професіоналів, які ведуть справи з іншими професіоналами, що також дуже сприятливо впливає на відносини між продавцями і покупцями.

Першу ф’ючерсну угоду в історії уклав давньогрецький учений Фалес (“батько філософії”) із Мілету. Він зумів передбачити багатий урожай оливок і, впевнений у своїй правоті, уклав контракти на використання пресів для оливкової олії за низькою ціною в майбутньому. А коли пророцтво збулося і попит на преси різко зріс, він став монополістом і отримав можливість перепродати ресурси за вищою ціною.

Що таке біржа простими словами?

Фактично, біржа — це дуже вдосконалений ярмарок або міжнародний оптовий ринок, також є схожість із аукціонами (але на відміну від них, ціна на біржі не лише зростає, а й падає).

Це чудовий економічний інструмент розвитку міжнародної торгівлі, встановлення цін на все, що завгодно, і регуляторний механізм.

Одночасно і ринковий інститут, і фінансовий інструмент.

З іншого боку, це спекулятивна торгівля і фінансові кризи. Саме в Нідерландах виник найвідоміший в історії економічний “мильний пузир”, відомий як тюльпаноманія.

Ринок тюльпанів в Амстердамі. Він і досі існує

Цибулини ще не вирощених тюльпанів перепродавали багато разів за одну сесію на “тюльпановій біржі”, щоразу підвищуючи ціну. Найвідоміша угода склала, у сучасних цінах, близько 8 мільйонів доларів за колекцію рідкісних сортів. Звісно (для нас сьогодні), урешті-решт неймовірно зрослі ціни в один момент обвалилися, зробивши багатьох раніше успішних спекулянтів банкрутами.

Просто біржа — це спосіб зробити торгівлю ефективнішою. Інструмент, ні хороший, ні поганий сам по собі. Все залежить від того, як ним користуватися.

Сучасні біржі

Сучасні біржі зовсім не схожі на старі-добрі голландські. Тепер уже не потрібно фізично перебувати в одному місці, торгівлю можна вести віддалено. Не потрібно кричати чи знати особливі жести. Але як і раніше, щоб торгувати на біржі потрібна ліцензія, і як і раніше за шахрайство настане покарання.

Найбільші сучасні біржі:

В середньому на всіх біржах світу за один лише день укладаються угоди на 1,5 трильйона доларів.

Для порівняння, один день торгів на біржах це:

• Вартість будівництва 10 Панамських каналів
• 10 річних бюджетів NASA
• 7 польотів на Місяць за програмою Apollo
• 11 постійних баз на Місяці з використанням сучасних технологій

Цікавий факт. Біржа — це не прибуткова організація, хоча за укладання угоди й стягнута комісія.

На фасаді Антверпенської біржі був написаний девіз: “Для торгових людей усіх країн і наріч”. З того часу нічого не змінилося.